人工智慧再夯，也无法挽救营收衰退。台积电（TSMC）今（10）日公布2023年2月营收报告，相较上（1）月减少了18.4%，下降幅度近2成，凸显台积仍受到智慧型手机，及其它消费性电子产品需求不振影响，而未来复苏首看中国市场。
台积电2月营收凸显，产能利用率遇到压力
近日，业内传出台积电受到需求疲弱影响，今年第1季7/6奈米产能利用率落至5成，5/4奈米苦撑8成，这导致台积电7奈米及5奈米扩产计画均已递延，引起市场譁然。
台积电公布2023年2月营收报告，合并营收约为新台币1631.74亿，较上月减少了18.4%，较去年同期增加了11.1%。累计2023年1至2月营收约为新台币3632.25亿元，较去年同期增加了13.8%。
资深投资人黄伯堃告诉我们，2月上班日较少，各家大厂营收都会较上月下滑，如果单单从月增、年增率来看很容易失准。他强调，可以就每年1月至2月的衰退幅度，观察台积电的业绩好坏，也可以从此出发，投射整体电子产业市况。
例如，台积电历年公布营收显示，2019年2月较1月衰退幅度为22.0%，此後依序：2020年衰退9.9%、2021年衰退15.9%、2022年下降14.7%，最後2023年减少达18.4%。他分析，从过往的营收可以发现，今年衰退幅度为第二高，意味着确实在产能利用率上有压力。
手机、笔电市场不振，拖累台积电财报
从台积电2022年第4季季报显示，主要业务是人工智慧（AI）的重要运算晶片，高效能运算（HPC）业务达42%，接着是智慧型手机达38%，物联网占比为8%，此後依序是车用电子6%、消费性电子（排除手机）2%，最後合计其它业务达4％，而该季每股盈余（EPS）达11.41元刷新单季新高，毛利率突破62%，业绩非常强劲。
台积电公开资讯
不过，受到全球景气走衰影响，台积电法说会早已预告，2023年营收落在167至175亿美元，季减幅度达到14.2%，毛利率回落至53.5至55.5％，季减6.7个百分百，显示消费市场需求大减，冲击在所难免。台积电执行长魏哲家指出，持续看到在2023年需求放缓，而半导体景气循环将於第2季落底。
此时，台积电2月营收报告非常重要，因为俄乌战争持续，通货膨胀阴霾仍未完全退散，作为晶片代工龙头，台积电营收反应未来的景气走向，是验证魏哲家说法的重要依据，尤其是消费性电子，如智慧型手机、个人电脑等的需求是否能够复苏，牵动上下千万家业者。
市调机构：第1季手机产量年减18.9%
根据集邦科技（TrendForce）最新调查报告，原本手机各大品牌业者，预期透过2022年底节庆、电商促销等活动，带动通路库存去化，但全球经济下行持续冲击消费信心，导致整体市场需求不如预期，拖累通路库存去化进度。
再加上，去年年底中国郑州富士康厂事件影响深远，苹果（Apple）季度产出仍被拖累。因此，集邦科技研究统计2022年第4季智慧型手机产量约3.01亿支，季增4%，年减 15.5%，整体而言，去年智慧型手机生产量为11.92亿支，年减10.6%，超越疫情起始的年衰退幅度。
集邦科技强调，由於2022年底的促销成效不彰，通路库存压力延续今年第1季，加上适逢需求淡季，且中国松绑防疫後市场需求尚未明显回温，故2023年第1季智慧型手机产量仍会持续下跌，预估仅约2.51亿支，年减18.9%。
台积电业绩回温首看中国手机市场
集邦科技分析，若以2023全年来看，随着品牌持续调节通路库存，预测2023上半年通路库存可回到健康水位，下半年则需视欧美经济复苏状况，以及中国重新开放边境带动的经济效应而定，预估全年产量仍有机会成长0.9%，达12.02亿支。
目前品牌手机排名如下，苹果出货为7350万支居冠，三星（Samsung）下滑至5,830万支次之，此後依序为：小米（含Redmi, POCO, Black Shark）、OPPO（含Realme, OnePlus）、Vivo（含iQoo）。前几名的手机品牌，以中国厂从5名占3，意味着中国市场复苏将牵动台积电的业绩走势。
集邦科技（TrendForce）提供
黄伯堃指出，就手机而言，目前美国市场相较全球偏向热络，欧洲处於僵持，中国正在从谷底复苏，其中苹果在中国市场回温，牵动台积电未来财报走势。
不过，他认为台积电要重返高峰很困难，因为基於「产品多元分布」的基础上，台积电不太可能再降低毛利发展电车晶片，也无法快速扩大高效能运算产能，这会让「产品线过度集中」，造成风险；因此，在短期内手机业务仍是台积电的重要营运核心，同时也为日後观察的重点。
